根据FOREXBNB的报道 ，交易员正在通过期权市场对欧洲央行政策制定者可能在年内降息25个基点进行押注 ，这一行为与市场普遍预期相悖。
本周，与三个月期欧元同业拆借利率挂钩的期权策略出现了大额押注 ，若欧洲央行真的降息 ，这些交易将获得总计3200万欧元（约合3830万美元）的回报，收益率高达12倍。
在通胀率略低于目标水平、市场长期预期欧洲央行将维持借贷成本稳定的背景下 ，此类操作显得尤为逆向 。尽管政策制定者在下周召开的年度首次会议上大概率维持利率不变 ，但欧元近期的飙升已引发市场对进一步宽松可能性的讨论，成为决策者需要纳入考量的新变量 。
摩根大通资产管理全球利率投资组合经理Kim Crawford表示：“从风险不对称的角度看 ，2026年的利率定价显得极具吸引力。市场目前未对降息定价 ，若欧洲央行采取行动，方向也只可能是降息而非加息 。”
虽然市场中偶尔出现逆向押注并不罕见 ，但此类交易的突然活跃可能暗示情绪正在转变 。在欧元兑美元大幅升值后 ，奥地利央行行长马丁·科赫尔警告称，若汇率涨幅足够大并导致通胀预测下调，则需考虑降息可能 ，此后市场对进一步宽松的押注随之增加。
货币走强会降低进口成本 ，从而减缓物价上涨压力 。本周早些时候，由于市场对美国政策走向的担忧削弱美元 ，欧元汇率攀升至2021年以来最高水平 。
货币市场目前仍仅定价约25%的年内降息概率。市场同时预期欧洲央行2%的存款利率将维持至明年初 ，延续去年6月最后一次降息以来的政策状态 。
巴克莱银行利率交易董事总经理Lucile Flight表示：“我不认为欧元兑美元汇率波动会导致欧洲央行转向更鸽派的立场 。欧洲央行的政策将坚定保持稳定。 ”
特殊交易结构此类期权交易的特别之处在于，其通过同时押注政策制定者不会加息来降低交易成本 。若欧洲央行加息25个基点 ，将导致约1500万欧元的损失；若加息50个基点 ，损失（含权利金支出）将扩大至3500万欧元 。不过多数交易者通常不会持有头寸直至到期。
受大额押注推动，周三到期日为12月的看涨与看跌期权合约成交量跃升至近60万份 ，达到交易次活跃日的两倍以上。
也有交易员通过期权押注欧洲央行将维持利率不变 。其中一笔押注标的为利率在今年年中前保持不变 ，若预期兑现，这笔190万欧元投入将获得2.5倍回报 。
巴克莱银行的Flight指出 ，鉴于通胀远期市场并未呈现下行压力 ，且能源价格的影响将比欧元汇率变动更为显著，当前维持利率不变的预期具有合理性。
她表示：“这完全排除了加息的可能性 。但我认为在此基础上进一步押注降息缺乏依据 。 ”
市场预期 降息概率 存款利率预期 年内降息 25% 维持至明年初
